andrew5327的部落格

美林7月份全球基金經理人調查投資氣氛降溫 科技股續看漲 2009-07-16 中國時報

　美林最新的全球經理人調查報告昨（15）出爐，雖然7月的企業獲利樂觀指數微幅上揚，但風險偏好綜合指數、淨加碼股票的比重均降低，現金持有比重上升，顯示整體投資氣氛有退燒跡象，觀望氣氛轉濃。值得一提的是，科技股依然行情看漲，看好度已連續4個月奪冠。

　談到企業獲利看法，7月有51%的經理人看好未來12個月的企業獲利可成長，高於6月的49%，且只有3%經理人認為企業毛利可能下滑，相對於4個月前的50%以上，改善幅度極大。儘管如此，由於自6月初起，股市與商品市場出現溫和的修正走勢，加上風險性資產普遍來到高檔，7月風險偏好綜合指數自6月的38降至36，現金持有比重也上升從六月的0.5%至4.7%；淨加碼股票的比重由9%下滑至7%；減碼債券的比重，則由6月的15%跌至13%。

　另外，由於股市陷入高檔震盪，不少經理人開始投向防禦性題材的懷抱。科技股看好度略增，且是連續4個月居各大類股之冠；加碼比重僅次於科技股的能源股，看好度也稍降；分居3、4、5名則為通訊、健康醫療與民生消費。至於最被看壞的產業，由於銀行股與消費耐久財股的財務結構較不強健，加上公用事業股Q2財報不樂觀，看好度敬陪末座，並列最後3名。

　富蘭克林證券投顧建議，Q3股市佈局可以中國為首的新興亞洲股市為主，在短線原物料面臨較大的回檔風險之際，可先降低東歐與單一原物料產業型基金比重，增加大中華、新興亞洲與台股基金部位。